Что такое «стагфляция»?

Стагфляция – это состояние экономики, при котором рост цен (инфляция) сочетается с падением производимых в экономике товаров (стагнация). Термин представляет собой сочетание частей этих слов.

Впервые термин стагфляция был произнесён в британской Палате общин в 1960-х годах. Его первое использование приписывают Иэну Маклауду во время публичного выступления в британском парламенте:

Мы имеем худшее из обоих миров: не только инфляцию с одной стороны и застой экономики с другой, а то и другое вместе. У нас что-то вроде стагфляции.

Термин «стагфляция» применяется в макроэкономике. При стагфляции экономика находится в застое или упадке, то есть демонстрирует низкие или отрицательные темпы роста, при увеличении инфляции, которая порождает скачок безработицы. Причиной этого является кризис предложения – резкое падение производства. Также стагфляция может возникать из-за структурных проблем, например, при крахе логистических цепочек или неаккуратной политики государства, когда оно начинает регулировать спрос и цены.

Механизм стагфляции выглядит так:

• резкое падение предложения вызывает инфляцию;
• инфляция заставляет потребителей меньше тратить;
• фирмы получают меньший доход и вынуждены повышать цены и уменьшать издержки (за счет сокращения рабочих мест и урезания зарплат);
• повышение цен фирмами провоцирует еще большую инфляцию;
• безработные и сократившие производство фирмы начинают меньше тратить, а это вновь снижаешь спрос и заставляет понижать объёмы производства.

Примером такой ситуации может служить нефтяной кризис 1970-х годов, когда политическая конъюнктура резко сократила предложение нефти на мировом рынке. Государства — участники ОАПЕК отказались от поставок во многие страны из-за их позиции по вопросу войны судного дня (арабо-израильская война 1973 года). Страны — импортёры нефти столкнулись с кризисом предложения сырья на мировом рынке, что стало причиной стагфляции. В 1974—1976 годах в США темп роста цен составил более 10%, а безработица достигла 7,6%. С аналогичными проблемами столкнулись почти все страны западного мира. 

Также в 70-е годы рынки США столкнулись с паникой, связанной с резким падением улова анчоусовых рыб на восточном побережье Перу. Регион являлся одним из важнейших для рыбной ловли в мире. К 1971 году улов анчоуса в Перу превышал 10 млн тонн. В 1972 году происходит потепление вод в Тихом океане, упала добыча анчоусовых, которые использовались для производства рыбной муки – корма для скота. Это стало основанием для резкого скачка цен на 40%  на рынке США. Что сказалось на уровне инфляции в сельском хозяйстве и стало одной из предпосылок стагфляции в стране.  

Однако, причины могут быть не только внешние, но и внутренние. Экономика России после распада СССР столкнулась с кризисом предложения из-за разрывов логистических цепочек. При этом фирмы, недополучающие необходимых для производства товаров, вынуждены были повышать цены на свою продукцию и сокращать число рабочих мест.

Единого рецепта от стагфляции не существует. Это явление нетипично для экономики и каждый случай требует самостоятельного решения. Но зная причины (кризис предложения), можно выявить направления для политики по усмирению стагфляции. Это в первую очередь меры, стимулирующие фирмы увеличивать объёмы производства, например, снижение налогового бремени на бизнесе, борьба с концентрацией рынка, поддержка государством социально-значимых отраслей экономики.