Она упала

06.01.2016

Очередное падение нефтяных котировок заметили все, NoNews постарается вкратце объяснить, на что в экономике России повлияют новые цифры в кратко и среднесрочной перспективе.

Валютный рынок

Экспорт нефти – крупнейший источник предложения валюты на российском рынке. Экспортеры продают нефть за доллары, издержки у них в рублях. Чем ниже стоимость барреля – тем меньше валютной выручки у экспортеров – тем ниже долларовое предложение – тем выше курс доллара.

Федеральный бюджет

«Нефтяные» налоги  (НДПИ и пошлины) – главная доходная часть федерального бюджета. От падения нефтяных котировок бюджет страдает первым и сразу. Путей компенсации потерь несколько: дальнейшая девальвация рубля (получение того же количества номинальных рублей за меньшее количество долларов), секвестр (сокращение расходных статей), наращивание дефицита за счет резервов, рост налогов.

Региональные бюджеты

От силы десяток субъектов РФ могут обслуживать бюджетные обязательства (в первую очередь – зарплаты и соц.расходы) за счет собственных доходов. Все остальные напрямую зависят от трансфертов (дотаций, субсидий и субвенций) федерального центра и будут страдать вместе с федеральным бюджетом.

Налоги

Вне всяких сомнений (тем более – мы это уже видим), одним из способов компенсации выпавших потерь бюджета будет рост налоговой нагрузки. Налоги не будут повышать «в лоб», НДФЛ не станет 20%. Будут вводиться новые сборы («Платон», торговый сбор, плата за капремонт – тому примеры), будут изменять порядок уплаты и базу старых (налог на недвижимость по «кадастровой оценке»).

Вполне возможно, попытаются «вывести из тени» неформальную занятость. И, с тем или иным успехом, подоить репетиторов, арендодателей жилья, «домашних мастеров», таксистов и т.д.

Занятость

Скорее всего, не стоит ждать резкого сокращения бюджетной занятости. Не будет сокращения учителей на 20% или врачей на 30%, каждый регион будет решать эту задачу по-своему, но вероятно начнется излюбленная игра в наперстки с «неполной занятостью», «административными отпусками», изменением формулы оплаты труда и укрупнением бюджетных учреждений.

Совсем другая история – бизнес. Первыми пострадают, как и в любой кризис, машиностроители и девелопмент (соответственно – смежные отрасли).

Инфляция

Девальвация потянет за собой рост потребительских цен. Разумеется, не сразу, эффект падения рубля будет постепенно проникать в экономику в течении всего года. Примитивная формула, от которой можно отталкиваться такова: каждые 10% девальвации дают один процент к годовой инфляции.